Жизнь течёт своим чередом в маленьком американском городе, где живёт Билли Пельтцер: он учится, работает в банке, спасает свою собаку от происков злобной соседки миссис Дигл, влюбляется в красавицу-коллегу Кейт, подрабатывающую ещё и в местном баре "У Доррис". Но всё меняется, когда отец Билла, горе-изобретатель Ренделл Пельтцер дарит на Рождество сыну милое и ласковое существо под названием могвай, которое мужчина купил в маленьком магазинчике в Китайском квартале. Пельтцеры дают могваю кличку Гизмо. Бывший владелец зверушки предупредил, что необходимо соблюдать три условия: первое - не включать яркий свет; второе - нельзя, чтобы на Гизмо попадала вода и третье - самое важное - ни за что, никогда не кормить его после полуночи.